利好推动债市继续震荡上涨

周三，市场对温总理关于宏观经济政策适度微调的讲话产生积极反应，利好解读推动债市买盘增多。另外，本周三年期央票停发，推动早盘成交收益率出现显著下行。债市整体延续收益率震荡下行态势，尾盘略有回调。　　二级现券市场上，整体表现先扬后抑。午盘后银行类买卖增强，国债收益率略有回调。其中，10年期11附息国债19成交从3.76上行至3.79，7年期11附息国债17成交在3.69附近，11附息国债21成交从3.70-3.75，5年期11附息国债22成交在3.59附近，3年期11附息国债13成交在3.49附近；央票方面，3年期品种表现活跃，如11央票81多笔成交在3.93附近，下行约3bp。2年期品种如11央票60成交在3.80附近；金融债方面，10年期品种为交投热门，整体收益窄幅下行。如11国开48成交在4.41-4.37，下行约4bp。　　信誉产品交投热情不减，收益率下行放缓。短融交投以高评级品种为主，早盘出现10bp的降幅，如AAA的成交在5.35-5.38，超AAA的11中石油CP02白癜风能治吗成交在5.16-5.医治白癜风的特效药19。另外，AA 的成交在5.85附近；中票出现收益率震荡下行态势，如5年期成交从5.60下行至5.50，午盘后收益率有所回调，多笔成交在5.55；企业债方面，表现较为活跃的券种当属7年期铁道债，收益率下行约7bp，在此带动下，中高等级企业债需求也在逐步恢复。当日投标的铁道债一级市场收益率大幅下行，也成为高等级信誉品种继续下行的推动力。　　随着本周定价估值的大幅调解和一级市场信誉品种发行增量，现券市场做多热情有所降温，加上月末资金面的制约，短时间内债市保持盘整态势。未来CPI走势如出现超预期回落，经济增长继续放缓，货币政策从偏紧转入适度宽松，4季度债市有望保持涨势，且信誉产品回暖或从高等级品种向中低等级及前期超调品种传导。